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　　在中国消费电子流通行业的浩瀚星图中，爱施德无疑是最为耀眼的存在之一。从1998年代理第一部摩托罗拉手机起家，到如今构建起“数字分销+数字零售+数字服务”的多维生态。爱施德的二十余年，是一部中国消费电子渠道的进化史，更是一次关于“渠道价值重估”的完美资本叙事。

　　2025年，面对复杂多变的市场环境，爱施德交出了一份稳中提质的答卷：全年实现营业收入552.22亿元，归母净利润3.74亿元，产品毛利率提升至5.09%，创下近十余年来的新高。更为重要的是，公司正在经历一场深刻的战略转型——从传统的3C产品分销商向全域销售服务商和产业投资平台跨越，一条清晰的第二曲线正在形成。

　　那是一个手机刚刚进入中国家庭的蛮荒年代。诺基亚、摩托罗拉、爱立信“三足鼎立”，手机是身份的象征，一台动辄上万。彼时，中国的手机销售渠道极其原始：品牌商自建直销团队成本高昂，而分散的个体户又无法形成规模效应。

　　就在这一年，爱施德应运而生。此后公司接连与诺基亚、摩托罗拉、三星、索尼、苹果等品牌达成深度合作，运营体系达到国际顶尖水平。

　　2010年，爱施德以“中国手机分销第一股”身份完成上市，资本的注入，如同给引擎加满了航空燃油。上市募资后，爱施德迅速扩张网络，加大信息化投入，开启了“跑马圈地”的加速模式。

　　现如今，公司已是国内外领先的全域销售服务商，从事以手机为核心的移动智能终端、3C数码、通信及增值服务和快消品的销售服务领域。公司与海内外众多优秀手机及3C数码品牌建立了长期稳定的战略合作关系，并在快消品、数码配件领域持续孵化自有品牌，通过全球化销售服务网络、端到端数字化运营能力和深度赋能体系，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务。主营业务包括数字化智慧分销、数字化智慧零售和其他创新业务。

　　全域精细化智慧零售能力方面，公司依托二十余年的3C数码零售经验与数字化系统能力，构建了以线下零售门店为核心、线上公域与私域流量深度融合的智慧零售网络。与全国重点商业地产、连锁购物中心及区域零售商建立了长期战略合作，打造了行业领先的智慧零售系统、门店标准化体系、市场营销、O2O运营及精细化管理能力，为品牌商提供专业、高效的智慧零售服务。

　　全球化销售服务网络方面，公司在全国32个省级行政区均设有分支机构，业务触达T1至T6各级市场及线余个区域分仓。在迪拜、澳大利亚、泰国、越南、中国香港等近20个重点国家/地区设立了分支机构，拥有海外本地化运营团队，搭建了多品牌海外落地和销售服务平台，快速、高效响应海外市场业务需求。

　　数字化能力方面，公司拥有覆盖分销、零售、新零售、海外、生产制造、智慧办公等全场景的自研数字化平台，实现与品牌商及客户的数据可视化与一体化协同。通过AI技术、BI系统、SI系统和自动化模型等新技术的深度融合应用，实现多场景业务流程自动化、智能化，大幅提升运营效率，构建了行业领先的AI数字化支撑和赋能能力。

　　自有品牌方面，公司在3C数码及快消领域持续打造自主品牌，提升产品附加值与品牌影响力。旗下拥有新式茶饮品牌“茶小开”“悦小开”、智能健康品牌“UOIN”、新能源电池品牌“Mottcell/山木”等。

　　基于此，在2025年《财富》中国500强榜单中，爱施德位列第268位，并在其分行业子榜单“批发：电子、办公设备”中，公司名列第5位，在全国工商联发布的2025年中国民营企业500强榜单中，公司位列第177位，市场地位显著。

　　公司苹果零售板块的门店数量、销售规模及盈利能力均创新高。其中酷动数码新增自营苹果授权门店57家，在营总数达257家，门店总量及年度新增量均居全国第一；全年零售销售规模同比增长超83%，其中线%。酷果星创拓展授权门店117家，开业在营69家，成为国内苹果授权门店数量第三的零售商。板块已上线BI数据分析、SI店务管理、AI智能体等模块，实现运营数据实时透视与门店流程闭环管理。

　　同时，爱施德深度融合零售与分销能力，向全域销售服务商升级。2025年，公司服务苹果授权门店/网点1,900余家，在主流电商平台开展货品供应、直播带货及O2O代运营等多元服务；累计服务荣耀业务客户7,000余家，自研“店小蜜”门店管理系统覆盖超24万用户；服务三星门店/网点超4,000家，全年O2O业务体量增长超77%。

　　公司海外销售收入同比增长55%，获得合作品牌商及客户高度认可。其中服务荣耀品牌在中国香港市场实现份额稳步提升，据GFK数据，2025年荣耀在香港地区整体市场份额位居第三，8月单月份额突破23.5%，再创新高。依托海外成功服务经验，公司2025年新获荣耀在澳大利亚、新西兰、迪拜、摩洛哥等十余个国家及地区授权。

　　此外，公司通信及自有品牌业务持续挖掘市场新需求。公司旗下优友互联构建了行业领先的实时风控体系，移动通信转售业务实现全年合规运营。物联网业务提供“通讯+硬件+平台”一体化方案，通讯模组出货量同比增长超850%。3C数码自有品牌“物亦物”“UOIN”全年开发周边产品SKU超420个；旗下“开心一点”打造多个新式潮饮品牌，进入韩国、新加坡、泰国等海外市场。

　　2025年，爱施德全年营收总规模达到了552.22亿元，产品毛利率水平更是同比增长0.69个百分点至5.09%，为近十余年来的新高水平，最终实现归母净利润3.74亿元，经营业绩和运营效率均为行业领先。

　　2026年一季度，爱施德营收、归母净利润分别同比增长27.18%、1.46%至154.75亿元、1.28亿元，呈现全面增长态势，产品毛利率水平进一步提升至5.43%。

　　公司通过BI系统实时监控关键数据，不断优化资金管理、加快存货周转、合理调控采销节奏。2025年，公司预付账款较年初减少24.60%，资产减值损失同比减少25.22%，存货管理效率有效提升；短期借款较年初下降30.13%，自2021年来持续大幅优化，利息费用也同比下降18.80%。

　　全年经营活动产生的现金流量净额39.78亿元，较去年同期增加155.34%，同样创出近十余年来新高，资金统筹管理水平和抗风险能力持续增强。

　　首先在行业需求方面，据市场研究机构IDC数据显示，2025年全球智能手机市场出货量达到12.6亿台，同比增长1.9%，其中我国智能手机总体出货量约2.84亿台，产品高端化、销售线上、线下融合化趋势愈发明显：苹果新品产品力受到消费者的广泛认可，以19.7%的市场份额蝉联全球份额第一，在中国市场出货量同比增长4%，占据国内16.2%的市场份额；荣耀发布自进化AI智能体操作系统，进一步在硬件、系统和生态上协同发力，连续两季度占据国内市场份额前五，海外销量同比增长47%；三星持续精耕高端旗舰机型，首发超薄机型S25Edge掀起行业超薄旗舰热潮，全球出货量同比增长7.9%，位列全球份额第二。

　　展望未来，根据IDC、Counterpoint、Omdia等多家市场研究机构预测，2026年我国手机行业将迎来新的机遇和新一轮的竞争，高价位手机市场与AI手机将继续表现出显著韧性。

　　IDC预计2026年中国新一代AI手机出货量将达1.47亿台，市场渗透率将首次突破53%，正式从尝鲜迈入标配时代，各手机品牌商也将通过AI智能体、新折叠形态、跨设备生态互联三大方向驱动消费者体验升级。

　　爱施德合作的手机品牌属于全球头部品牌，将在新机遇中保持领先竞争力：苹果未来三年将从硬件结构、交互逻辑到视觉语言全方面重新定义iPhone，持续引领行业创新发展；荣耀展示了全球首款机器人手机Robot Phone，集成自主交互、具身智能和高清影像，为全球用户开创全新的生活方式；三星全新S26 Ultra全球首发硬件级防窥屏，持续以顶尖的设计和硬件水平引领高端市场。这意味着，爱施德与其服务的苹果、荣耀、三星品牌都将迎来新一轮的发展机遇。

　　并且，公司仍在不断加强IT体系和业务的深度融合，拓展AI新技术应用，全面提升数智化运营、实时风控与业务赋能能力。

　　2025年，公司升级迭代零售解决方案2.0，整合BI数据分析、店务管理、AI营销及私域管理等系统，以数据驱动强化风险管控，以智慧系统赋能零售业务拓展；团队搭建了覆盖10余个国家和地区的原生多语言数字化系统，快速实现海外业务流程的闭环管理。公司推动IT体系从支撑保障型向数智赋能型转型，实现业务运营数据驱动和数智赋能，持续提升公司在AI新时代下的核心竞争力。

　　此外，公司还将在新质生产力领域持续开展新业务合作和产业投资，把握“AI人工智能+”产业变革的历史性机遇。公司正依托现有全渠道网络、供应链能力与品牌服务经验，在全景相机、3D打印机、AI眼镜等新型智能终端领域实现新合作和创新发展；同时通过业务合作、产业投资等方式，积极布局具身智能、新智能终端、AI垂直应用、AI新基建等领域。

　　当前，公司已与专业投资机构共同投资设立了产业投资并购基金，围绕具身智能及上下游产业链开展了项目投资，首个投资项目杭州云深处科技已启动上市辅导，第二曲线逐步清晰。

　　从代理第一部摩托罗拉手机，到囊括国际头部品牌矩阵的全域销售服务商；从传统线下分销，到AI+、具身智能的前瞻布局——爱施德的二十余年，用数据给出了“渠道价值”的答案：渠道能力领先、现金流充沛、海外高增长、AI新赛道卡位。

　　现如今，作为品牌商最依赖的全域销售服务商，海外市场的开拓者，具身智能的产业投资人，爱施德正站在渠道进化的最前沿。