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　　零部件及AI服务器液冷系统等新业务有望自2027年起贡献超10亿元人民币收入，当前估值尚未充分反映该增量潜力。叠加铝价传导顺畅、墨西哥产能规避关税风险，盈利预测上修，目标价由38.00港元上调至42.00港元。

　　就-SW(09988.HK)发布研报称，云智能集团营收增速达36%，受益于“云+AI+芯片”全栈战略推进及CAPEX大幅提升；国际数字商业集团持续减亏，传统电商基本盘稳健。虽短期受即时零售投入拖累利润，但长期增长动能明确，维持买入评级。

　　国元国际就(02020.HK)发布研报称，公司以15亿欧元收购PUMA 29.06%股权，强化全球化布局与品牌协同；2025年流水符合预期，迪桑特破百亿、其他品牌高增，多品牌矩阵韧性凸显。目标价98.0港元，对应25财年PE约18.8倍。

　　就(01797.HK)发布研报称，FY26H1自营产品GMV占比升至52.8%，SKU扩至801款，毛利率提升至36.4%，净利润同比扭亏为盈；管理层调整落地后运营效率显著优化，费用率大幅下降，自营驱动的盈利修复趋势确立。

　　就(00101.HK)发布研报称，2025年内地商场零售额逐季改善，Q4同比+18%，全年租户零售额+4%；核心利润同比+3%，财务稳健，净负债率32.7%，股息率5.6%。V.3策略拓展及轻资产模式提升回报确定性，维持买入评级。

　　申万宏源就(02689.HK)发布研报称，浆纸一体化成效显著，FY26H1木浆自产比例提升至约470万吨，成本优势突出；箱板瓦楞纸、白卡纸价格触底回升，文化纸盈利稳定，业绩预增216%-231%，盈利拐点明确。

　　海通国际就(00867.HK)发布研报称，磷酸芦可替尼乳膏获批国内首款白癜风靶向药，海南先行先试已积累超7700例真实世界数据，疗效与安全性获验证；管理层指引2026年收入不低于5亿元，峰值有望超60亿元，重磅品种放量在即。

　　就(09995.HK)发布研报称，2025年营收同比+89%、净利润扭亏为盈，核心驱动力来自泰它西普与维迪西妥单抗放量及BD大额首付款确认；海外临床加速推进，MG/SS/UC等适应症III期数据读出在即，管线价值持续兑现。

　　交银国际就(00666.HK)发布研报称，2025年成功扭亏为盈，归母净利润预计6.3–7.3亿元，受益于储能出货高增、产能利用率提升及直流侧系统集成转型；2026年产能扩至120GWh，毛利率结构性改善可期。

　　交银国际就(02333.HK)发布研报称，2025年高端化与出海持续推进，20万元以上车型销量+9万台，海外销量达47.5万辆；直营渠道进入提效阶段，2026年海外挑战60万辆，费用投放高峰已过，利润修复弹性明确。